10/11 예상보다 높은 CPI VS 고용DATA, 그래도 25bp를 예측하는 시장

미국 시장

인플레이션은 기대치에 못 미쳐 

 2024년 10월 10일

주가는 예상보다 높은 인플레이션과 노동 시장의 침체를 보여주는 데이터가 나오자 하락세를 보이며, 연방준비제도가 다음 달에 금리를 소폭 인하할지, 아니면 9월에 대폭 인하한 후 일시 중단할지에 대한 논쟁이 증폭되었습니다.

S&P 500은 사상 최고치로 상승한 후 숨을 돌렸습니다. 월가에서는 목요일의 경제 데이터를 재앙으로 보지 않았지만, 노동 시장을 지나치게 냉각시키지 않고도 인플레이션을 2% 목표로 되돌리는 Fed의 딜레마를 강조했습니다. 그리고 그것은 Fed의 다음 단계에 대한 논쟁에 더해졌습니다. 현재 채권 거래자들은 중앙은행이 11월에 금리 인하 속도를 25베이시스포인트로 줄일 것이라고 계속 베팅했습니다.

세 명의 연방 정책 입안자: 윌리엄스, 굴스비, 바킨은 예상보다 높은 소비자물가지수에 동요하지 않았으며, 공무원들이 금리를 계속 낮출 수 있다고 제안했습니다. 이상치는 연방준비제도의 보스틱이었습니다. 그는 월스트리트 저널과의 인터뷰에서 9월에 발표한 전망에서 올해 한 번의 추가 0.25포인트 인하를 요구했다고 밝혔습니다. 연방준비제도는 2024년에 두 번의 회의를 더 갖습니다.

S&P 500은 0.2% 하락했습니다. 대부분 주요 그룹은 후퇴했지만, 시장이 이란의 미사일 공격에 대한 이스라엘의 대응을 기다리면서 에너지 주식이 석유와 함께 상승했습니다. 대형주는 엇갈렸고, 엔비디아는 상승했고 애플은 하락했습니다. 테슬라는 회사의 완전 자율 주행 차량 출시를 앞두고 약간 하락했습니다.

10년 국채 수익률은 4.07%로 거의 변동이 없었습니다.

 

 

유럽 시장

미국 선물은 주요 인플레이션 데이터를 앞두고 하락  

 2024년 10월 10일

주식선물에 따르면 월가가 다소 약세로 개장할 것으로 예상되었는데, 이는 거래자들이 연방준비제도가 금리를 점진적으로 인하할지 여부를 나타내는 인플레이션 데이터를 예상했기 때문입니다.

S&P 500 지수가 수요일에 사상 최고치를 기록한 후, 지수 계약은 0.2% 하락했습니다. 블룸버그의 달러 지수는 8일 연속 상승세를 보인 후 안정을 유지했지만(2022년 4월 이후 가장 긴 기록), 10년 국채 수익률은 7월 말 이후 최고 수준에 가까운 4%를 계속 유지했습니다.

미국 소비자 물가 데이터는 인플레이션이 더욱 둔화될 것으로 예상되며, 이는 Fed가 앞으로 몇 달 동안 정책을 계속 낮출 것이라는 기대를 강화합니다. 그러나 트레이더들은 예상치 못하게 좋은 9월 일자리 결과로 인해 금리 인하 기대를 낮출 수밖에 없었습니다. 많은 사람들이 다음 달에 25베이시스포인트가 감소할 것으로 예상하고 있습니다.

일부 관리들은 좀 더 온건한 속도로 금리를 인하하기를 바랐지만, 연방준비제도이사회 9월 회의 의사록에 따르면 대부분의 금리 책정자들은 50베이시스포인트(bp) 인하를 지지했습니다.

 

FX 시장

예상보다 높은 미국 CPI 

미국 9월 CPI 전년 동기 대비 2.4%, 예상 2.3%
미국 신규 실업수당 신청자 258,000명 대비 추정치 230,000명
연방준비제도이사회 보스틱, 11월 회의에서 금리 인하 일시 중단 가능성 열어
연방준비제도이사회(Fed)의 굴스비(Goolsbee): 인플레이션은 예상 수준, 주택 시장 개선
미국 재무부는 30년 만기 국채 220억 달러를 4.389%의 높은 수익률로 경매에 부쳤다.
프랑스 예산 감독 기관, 정부 2025년 성장률 예측치 1.1%로 너무 높다고 밝혀
연방준비제도이사회(Fed) 윌리엄스: 경제가 연준이 추가 금리 인하를 허용할 것으로 예상
연방준비제도이사회(Fed) 윌리엄스의 추가 의견: 시장은 정책 변화를 잘 흡수했습니다.
SNB의 Martin: 스위스의 인플레이션에 대한 기대가 꽤 낮아졌습니다.
SNB 부의장 마틴: 현재로선 마이너스 금리를 사용할 계획은 없다
연방준비제도이사회의 바킨: 인플레이션은 올바른 방향으로 향하고 있다

 

시장:

금값 20달러 상승, 2628달러
WTI 원유는 2.71달러 상승해 75.96달러에 거래
미국 10년 수익률은 4.07%로 횡보
S&P 500 0.2% 하락
 
활기찬 세션이었고 주목할 만한 데이터와 중앙은행 발언이 있었습니다. 시장은 전반적으로 고르지 않았고, 특히 외환 부문에서는 달러가 CPI 데이터에서 상승하고 청구 데이터에서 하락하는 것으로 나타났습니다. 하지만 각 데이터 포인트를 자세히 살펴보면 대체로 중립화하는 몇 가지 단서가 드러났습니다.


채권 시장에서는 프런트 엔드에서 액션이 있었습니다. 2년 수익률은 오늘의 미국 데이터 이전에 4.05%에 도달했지만, 허리케인과 파업 경고로 가득 찬 보고서에도 불구하고 실업 수당 신청 증가에 대한 우려로 인해 3.97%로 떨어졌습니다. Bostic이 11월에 일시 중단 아이디어를 떠올리는 동안에도 입찰을 빌려줬을 수 있는 중동 전쟁에 대한 우려도 지속되고 있습니다.

두 번째로, Bostic은 올해 도트 플롯에서 이미 한 번의 추가 금리 인상이 있을 것이라고 예상했기 때문에 그의 코멘트는 입장의 변화가 아니라고 말했습니다. 이는 유로가 2개월 만에 최저치인 1.0901에 도달한 더 큰 움직임을 대부분 지워버린 일부 늦은 날의 미국 달러 매도에 기여했을 수 있습니다.

여론 조사에서 트럼프가 지지율을 끌어올리고 있으며, 팁의 막판 여론 조사에서 펜실베이니아에서 1포인트 앞서는 등 정치에 대한 새로운 이야기도 나오고 있습니다. 트럼프가 달러에 미치는 영향에 대한 실제 합의는 없지만 일부 주식 특정 거래는 그에게 유리하게 움직이고 있어 모든 것이 베팅 사이트의 장난이 아니라는 것을 보여줍니다.

USD/CAD는 일곱 번째 날의 상승 이후 1.3775에 도달한 후 30핍이 하락한 후 주목을 받는 또 다른 거래입니다. 석유와 중국에 대한 더 나은 감정은 캐나다 달러에 도움이 되지 않았고 금요일에는 캐나다 일자리 보고서와 최신 BOC 사업 전망 조사가 있습니다.

케이블은 The Guardian이 자본 이득세를 인상하려는 노동당의 제안을 보도한 후 주목을 받았습니다. GBP가 하락했지만 유로에서 큰 델타가 없었기 때문에 방정식의 미국 쪽에 더 가까웠지만 영국의 정치적 움직임이 약간의 흥미를 더하고 있습니다. 이 쌍은 늦게 40핍 반등하기 전에 1개월 최저치인 1.3023에 도달했습니다.

마지막으로, 오늘 샤바트와 욤 키푸르를 앞두고 이스라엘과 이란에 대한 잠재적인 공격에 관심이 쏠리고 있습니다.