7/12 CPI 발표 후 급락하는 M7, 엔화 하락..... 변화의 시작인가?

 

 

 

 

미국 시장 

인플레이션이 움직이기 시작

 2024년 7월 11일

연방준비제도가 조만간 금리를 인하할 수 있을 것이라고 베팅한 월가 트레이더들은 채권 수익률을 폭락시켰고, 주식의 강세장을 주도했던 기술 대기업에서 대량의 자금 순환을 촉진했습니다.

인플레이션이 둔화되고 있다는 추가 신호는 연준이 이르면 9월에 움직일 수 있을 것이라는 추측을 부추겼습니다. 낮은 금리에 대한 낙관론은 자금이 오랫동안 선호되어 온 대형 기술 안전 거래에서 빠져나가면서 시장의 더 위험한 구석으로 이동을 촉발했습니다. 소규모 기업의 Russell 2000은 2020년 11월 이후 가장 높은 5.8% 포인트로 Nasdaq 100을 앞지르고 있습니다. S&P 500은 거의 1% 하락했지만, 주식의 거의 400개가 상승했습니다.

NVIDIA와 Dollar Tree가 같은 무게를 지닌 S&P 500의 동일 가중 버전이 뛰었습니다. 이 지표는 가장 큰 회사의 이익에 덜 민감하여 랠리가 확대될 것이라는 희망의 일면을 보여줍니다.

S&P 500은 약 5,585로 떨어졌습니다. 나스닥 100은 2% 이상 하락했습니다. "Magnificent Seven" 메가캡의 지표는 2022년 10월 이후 최악의 세션을 보였습니다. 테슬라는 계획된 로보택시 공개를 10월로 연기한다는 소식에 8.4% 하락했습니다. 러셀 2000은 3.6% 상승하여 2024년 최고의 날을 기록했습니다.

 

주택 건설업체는 급등했습니다. 은행은 실적 발표 시즌 시작을 앞두고 상승했습니다.

미국 10년 수익률은 8베이시스포인트 하락해 4.20%가 되었습니다. 달러는 5월 이후 가장 큰 하락을 기록했습니다.

 

일본의 통화 책임자는 도쿄가 급격한 움직임 이후 엔화를 떠받치기 위해 개입했는지에 대해 확인하고 있습니다.

 

 

유럽시장

미국 선물은 시장이 미국 CPI 데이터를 기다리는 동안 유지됨 

 2024년 7월 11일

목요일 미국 주가 지수 선물은 투자자들이 연방준비제도 이사회의 금리 인하에 대한 자신들의 베팅이 정당하다는 것을 확인하기 위해 인플레이션 데이터를 기다리는 가운데 변동이 없었습니다.

S&P 500과 Nasdaq 100 계약은 Apple과 Nvidia와 같은 회사의 주도로 기반 지수가 1% 이상 상승하여 새로운 사상 최고치를 기록한 후에도 최소한의 움직임만 보였습니다.연방준비제도이사회 의장인 파월은 수요일에 의회에서 노동 시장이 "꽤나 극적으로" 냉각되었으며 중앙은행이 이자율을 낮추기 위해 인플레이션이 2% 미만일 필요는 없다고 말했습니다.

목요일의 핵심 CPI 측정치는 6월에 0.2% 증가하여 두 번째 달 연속 증가할 것으로 예상됩니다.

 

이는 8월 이후 가장 낮은 연속 상승률을 나타내며, 연방준비제도이사회(Fed) 관리들은 이 비율을 용납할 수 있다고 생각합니다. 2024년 두 번의 연방준비제도이사회(Fed) 인하는 스와프에 반영되어 있으며, 첫 번째 인하는 9월에 발생할 가능성이 높습니다.

은행과 공익사업 부문이 유럽 Stoxx 600 지수에서 0.2% 상승을 주도했습니다.

5월 영국 경제가 예상보다 두 배나 빠른 속도로 성장했다는 데이터가 발표되자 파운드화 대비 미국 달러화 가치가 3월 이후 최고치를 기록했습니다.

미국 원유 재고가 감소하면서 2일 연속으로 유가가 상승했고, 이는 수요 증가가 정체될 것이라는 IEA의 예측을 무시한 것입니다. 금은 3일 연속으로 상승했습니다.

프랑스는 EU 재정 수요를 충족하기 위해 매년 150억 유로를 지출해야합니다.

 

FX시장

CPI의 냉각, 일본의 외한 개입

미국 6월 CPI +3.0% 대비 +3.1% y/y 예상
일본, 외환시장 개입 - 보고서
미국 신규 실업수당 신청자 222,000명 대비 추산 236,000명
연방준비제도이사회(Fed)의 무살렘(Musalem): CPI 데이터는 '격려적인 추가 진전'을 보여준다
SF 연방준비제도이사회(Fed) 메리 데일리 총재: 일부 정책 조정이 필요할 가능성이 높다
캐나다 재무 장관이 판자를 걸을 수 있습니다. Mark Carney가 선택될 수 있습니다.
미국 6월 연방 예산 적자 -660억 대 -830억 예상
미국 재무부는 30년 만기 국채 220억 달러를 4.405%의 고수익률로 경매에 부쳤다.
테슬라, 로보택시 행사 8월에서 10월로 연기 계획
6월 클리블랜드 연방준비제도이사회 중간 CPI +0.2%, 이전 +0.2% 대비
6월 CPI 깜짝 발표 이후 연방준비제도이사회(Fed)에 대한 가격은 어떻게 될 것인가
시장:

금값 43달러 상승, 2441달러
WTI 원유는 91센트 상승해 83.02달러에 거래
미국 10년 수익률 7.6bp 하락해 4.20%
S&P 500 0.8% 하락, 나스닥 2.1% 하락
JPY는 앞서고 CAD와 USD는 뒤떨어짐


CPI가 모호하지 않게 약세를 보이며 뉴스는 직설적이었습니다. 모든 수치가 추정치보다 낮아 인플레이션 싸움의 관에 또 다른 못을 박았습니다. 초기 반응은 연말까지 Fed가 완화할 것으로 시장이 61bp를 예상했던 것과 같았으며, 이는 사전 데이터 49bp에서 상승한 것입니다. 달러는 하락했고, 주식 선물은 상승했으며, 국채 수익률은 하락했습니다.

오래가지 못했습니다. 첫째, 일본은 6월 말에 발표된 새로운 최고 통화 관리자와 함께 새로운 개입 전략을 공개했을 수 있습니다. 그들은 CPI 이후 USD 매도의 물결을 타고 USD/JPY를 망치려고 했습니다. 그들은 성공하여 달러가 다른 곳에서 약 40핍 하락하는 동안 300핍 이상 하락했습니다.

하락은 부분적으로 개입 확인으로 매수되었고, 그들이 얼마나 지출했는지 알아내려면 이달 말까지 기다려야 할 것입니다. 지금으로선, 이는 USD/JPY 스펙 롱을 다음 주요 경제 데이터 라운드로 밀어낼 수 있습니다.

JPY를 제외하고 달러 움직임은 온건했으며 EUR/USD는 1.0850에서 1.09로 상승했지만 천천히 대부분의 움직임을 반납했습니다. 케이블은 더 진전하여 CPI 헤드라인에서 80핍 상승하여 1.2950으로 올라간 후 1.2912로 다시 하락했습니다.

일부 양보는 수익률이 저점에서 소폭 상승하면서 채권으로 이동했는데, 특히 30년 만기 재개 경매가 부진한 이후였습니다. 그러나 더 큰 원인은 위험 회피였습니다. NVDA가 5.6% 하락하고 TSLA가 8.4% 하락하는 등 고공행진을 하던 나스닥 주식이 하락했습니다. 이상한 점은 러셀 2000에서 3.6% 상승하면서 엄청난 차이가 발생했습니다. 부동산과 지방 은행은 엄청나게 급등했습니다.

그 움직임 중 얼마나 많은 부분이 진정한 회전이 아니라 헤지와 숏 포지션에서 벗어났는지 궁금합니다. 저는 인플레이션 거래/헤지에 대한 항복처럼 보이지만, 어제 신비롭고 강력한 랠리를 포함하여 대형주와 AI 주식에서 장기간의 상승이 있은 후에 나타났습니다.

따라서 거시적 그림에서 모든 새로운 명확성을 위해 시장에서 찾기가 더 어렵습니다. 또한 이전의 두 가지 부드러운 CPI 보고서에서 채권 시장은 궁극적으로 큰 무릎 반사적 움직임을 포기했다는 사실을 잊지 마십시오.

 

---------------------------------------------------------------

* 뉴욕증시, 7/11(현지시간) 인플레이션 둔화 속 차익실현 매물 등에 혼조 마감… 

다우 +32.39(+0.08%) 39,753.75, 

나스닥 -364.04(-1.95%) 18,283.41, S

&P500 5,584.54(-0.88%), 

필라델피아반도체 5,699.66(-3.47%)

* 국제유가($,배럴), 美 인플레 둔화 속 금리 인하 기대감 등에 상승... 

  WTI +0.52(+0.63%) 82.62, 브렌트유 +0.32(+0.38%) 85.40
* 국제금($,온스), 美 인플레이션 둔화 등에 상승... Gold +42.20(+1.77%) 2,421.90
* 달러 index, 美 인플레이션 둔화 등에 하락...-0.58(-0.56%) 104.46
* 역외환율(원/달러), -7.24(-0.53%) 1,371.11, 원/달러(오전2시 마감 기준) 1,372.8(-11.2원)
* 유럽증시, 영국(+0.36%), 독일(+0.69%), 프랑스(+0.71%)

* 美 주간 신규 실업보험 청구자수 22만2천명…전주比 1.7만명↓
* 미 6월 CPI 전월대비 0.1%↓…팬데믹 정점 이후 첫 물가 둔화
* 美 6월 CPI에 대한 전문가 시각
* 샌프란 연은 총재, 6월 CPI에 "올해 1~2번 인하 적절"
* 美 국채가, '깜짝 하락' CPI에 급등
* 미 달러화 약세…미 CPI 둔화 속 달러-엔 '3빅' 급락
* '뉴스에 던졌다'…美 CPI 하락에 기술주 일제히 급락
* '인하 시점' 힌트 줄까…파월, 15일 워싱턴경제클럽서 대담
* "9월 금리인하, 트럼프·공화당 보복 부를 것" 관측 나와
* "美 채권 랠리 다가온다…금리 인하 멀지 않을 수도"

* 테슬라 8.4% 급락…"로보택시 출시 일정 8월→10월 연기"
* 영국 5월 GDP 전월비 0.4% 증가…예상치 상회
* 독일 6월 CPI 전년비 2.2%↑…예비치 확정
* 달러-엔, 3빅 넘게 폭락…개입 의혹 속 포지션 급변동 여파에 무게
* 日 재무관, 개입 여부에 "코멘트할 입장 아니다