7/2 미국 대선 트럼프 당선에 무게, 인플레이션 상승 전망

 

 

 

미국 시장

미국 대선 위험에 초점이 맞춰지면서 국채에 타격  

 2024년 7월 1일

지난주 조 바이든과 도널드 트럼프 간의 대선 토론 이후, 거래자들이 11월 미국 대선이 가져올 잠재적 경제적 영향을 평가하면서 세계 최대 채권 시장이 하락했습니다.

많은 트레이더가 포지셔닝을 시작하거나 선거 헤드라인을 너무 많이 읽기에는 너무 이르다고 믿는 반면, 월가는 대선 캠페인 뉴스에 주의 깊게 주목했습니다. 재무부 채권은 금요일과 마찬가지로 하락했고 장기 만기가 단기 만기보다 성과가 낮았습니다. 주식은 기술 거대 주식의 랠리로 약간 상승했습니다. 달러는 상승했습니다.

보도에 따르면, 민주당 전국위원회는 11월 투표에서 바이든의 자리를 확보하기 위해 이르면 7월 중순에 공식적으로 바이든을 지명하는 것을 고려하고 있습니다.

그리고 분열된 대법원은 트럼프가 2020년 선거 결과를 뒤집으려 한 혐의로 형사 고발에 대해 어느 정도 면책권을 가지고 있다고 판결하여, 사실상 11월 선거 전에 재판이 열리지 않을 것이라고 보장했습니다.

 

10년 국채 수익률은 4.5%에 근접했습니다. S&P 500은 약 5,475까지 상승했습니다. 테슬라는 약 6% 상승했습니다. 온라인에서 "Roaring Kitty"로 알려진 Keith Gill이 온라인 반려동물 제품 소매업체의 수동 지분을 공개하자 Chewy는 휘둘렀습니다. Gill은 GameStop 주식과 관련된 "펌프 앤 덤프" 계획을 조직했다는 혐의로 소송을 당했습니다.

프랑스 선거 결과에 따르면 극우가 극단적인 정책을 펼칠 가능성이 낮아지면서 유로화가 상승했습니다.

 

유럽 시장

주식, 유로 상승, 트레이더들이 프랑스 선거 분석  

 2024년 7월 1일

유럽 ​​주식은 4일간의 하락 추세를 마감했고, 유로화는 상승했습니다. 프랑스 선거 결과에 따르면 극우가 급진적인 조치를 취할 가능성이 낮아졌기 때문입니다.

트레이더들은 1차 의회 투표를 마린 르펜의 당이 궁극적인 성공을 향해 더 어려운 길을 가고 있다는 지표로 보고, 금융 시장을 흔들 수 있는 지출 계획의 위험을 낮추었습니다. 프랑스와 독일의 부채 간 10년 격차는 2주 만에 최저치로 떨어졌습니다.

프랑스의 CAC 40 지수는 일부 상승을 회복하기 전에 최대 2.8%까지 급등했습니다. 은행 회사들이 유럽의 Stoxx 600 지수 상승을 이끌었고, 프랑스 대출 기관 Société Generale, BNP Paribas, Credit Agricole이 모두 5% 이상 상승했습니다. 유로는 6월 중순 이후 최고 수준으로 상승했습니다.

 

 

FX시장

미국 금리는 계속 상승, 10년물 금리가 급격하게 상승

 

 미국 수익률은 계속해서 상승하고 있으며 장기적으로 가장 높은 수준입니다.

NASDAQ 지수가 강세를 보이며 출발. 기록적인 수준에서 마감.
전 연방준비제도이사회 클라리다, 12월 연방준비제도이사회 금리 한 차례 인하 전망
민주당, 바이든 대통령 조기 지명 검토
ECB 총재 라가르드: 인플레이션이 제대로 진행되고 있는지 확신하려면 시간이 걸릴 것
원유선물은 83.38달러에 마감
ECB의 Wunsch: 시장이 금리 인하에 대한 적정 가격을 책정
골드만삭스: 달러가 여전히 '도전자'보다 우위에 있다는 또 다른 신호
유럽 ​​지수는 상승세로 하루를 마감했습니다.
ECB 싱커스: 2024년에 2차례 추가 인하 가능성 있다
애틀랜타 연방 GDPNow 2분기 성장률 추정치는 이전 2.2% 대비 1.7%

프랑스 반독점 규제 기관, 엔비디아에 대한 기소 준비
5월 미국 건설 지출 -0.1%, 예상 0.2%
미국 5월 ISM 제조업 지수 48.5 vs 예상 49.1
미국 6월 S&P 글로벌 제조업 PMI 51.6 vs 51.7 예비치
국채수익률 상승은 미국 달러의 강력한 매수를 뒷받침합니다.
NA 세션이 시작되면서 GBP가 가장 강하고 CHF가 가장 약합니다.
독일 6월 CPI +2.2% 대비 +2.3% y/y 예상 
USD는 오늘 수익률 상승에 힘입어 상승세를 보였으며, 이로 인해 수익률 곡선이 다시 가팔라졌습니다.

시장은 부채 시장에서 여러 가지 것에 반응하고 있습니다. Adam은 그의 게시물에서 이러한 아이디어를 강조했습니다 . 

그러나 가장 큰 원동력은 트럼프 대통령이 더 많은 세금 자극으로 더 가파른 수익률 곡선을 가져올 것이라는 시장의 인식인 듯합니다. 이는 더 많은 성장으로 이어질 것입니다. 이러한 성장은 더 많은 인플레이션의 잠재력을 가질 것입니다. 또한 관세가 더 많이 부과되면 관세 무역 전쟁이 발발하면 인플레이션이 더 높아질 수도 있습니다.

2~10년 국채 금리 차이는 -28.9베이시스포인트로 이동했는데, 이는 지난주 마지막 화요일의 최저치인 -50.9베이시스포인트에서 크게 상승한 수치입니다. 2~30년 수익률 차이는 지난주에 -37베이시스포인트까지 낮았던 후 -12.9베이시스포인트까지 상승했습니다. 여전히 마이너스이기는 하지만, 수익률 곡선은 목요일의 토론 이후로 결정적으로 덜 마이너스가 되고 있습니다.

오늘 전 대통령 트럼프는 대법원이 대통령에게 광범위한 면책권을 부여해야 한다는 판결을 내린 후 구제 조치를 받았습니다. 이는 1월 6일 기소 가능성이 낮아지고 대통령과 그의 직원들이 선거에 집중할 수 있는 시간을 더 많이 갖게 될 것입니다. 지난주 토론에서 바이든의 성과와 민주당이 바이든을 후보로 유지하기로 한 듯한 결정에 따라, 시장은 트럼프와 공화당이 11월에 승리할 것이라는 느낌을 받고 있습니다.

오늘 수익률 곡선 변화를 살펴보면:

2년 수익률 4.759%, +4.0 베이시스 포인트.
5년 수익률 4.429%, +9.9베이시스 포인트.
10년 수익률 4.469% +12.6 베이시스 포인트
30년 수익률 4.631%, +12.9 베이시스 포인트
외환의 변화를 살펴보면, USD는 대체로 상승했지만, 거래 주를 시작하기에 가장 강력한 영예를 차지한 EUR과 GBP에 여전히 뒤처졌습니다. USD는 CHF, CAD, JPY에 비해 가장 강했습니다.

USDJPY의 경우, 올해 또 다른 새로운 최고가로 이동했고 1987년 1월로 거슬러 올라가는 최고 수준까지 올랐습니다. 오늘의 최고 가격은 161.72에 도달했습니다. 1990년의 최고 가격은 160.40에 도달했습니다. 이는 이제 매수자에게 위험을 정의하는 수준입니다. 가격이 1990년의 최고 수준보다 높게 유지될 수 있는 한, 매수자는 완전한 통제권을 유지하고 USDJPY 페어에서 추가 상승의 문이 열려 있습니다.

외환
오늘 기본적으로 수익률 상승에도 불구하고 건설 지출이 예상보다 -0.1%로, 예상보다 +0.2%로 나타나 데이터가 약했습니다. ISM 제조업 지수도 예상보다 낮은 48.5로, 예상보다 낮았습니다(예상 49.1). 게다가 지불 가격과 고용 구성 요소도 약했습니다.

가격은 이전 가격인 57.0 대비 52.1로 지불되었습니다.
고용은 지난달 51.1에서 50.0 확장 수준인 49.3으로 떨어졌습니다.
미국 일자리 보고서는 7월 4일 공휴일과 영국 총선 다음 날인 금요일에 발표됩니다.

수익률이 상승했음에도 불구하고 NASDAQ 지수는 오늘 새로운 최고 기록으로 거래되고 마감되었습니다. S&P와 Dow 산업평균도 약간 상승했습니다. 소형주 Russell 2000은 더 높은 금리와 더 가파른 수익률 곡선에 반응했지만 그만큼 잘 되지 않았습니다.

 

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* 뉴욕증시, 7/1(현지시간) 국채금리 급등에도 기술주 강세 등에 상승… 

다우 +50.66(+0.13%) 39,169.52, 

나스닥 +146.70(+0.83%) 17,879.30, 

S&P500 5,475.09(+0.27%), 

필라델피아반도체 5,477.15(+0.09%)

* 국제유가($,배럴), 원유 공급 부족 전망 등에 급등... 

   WTI +1.84(+2.26%) 83.38, 브렌트유 +1.60(+1.90%) 86.60
* 국제금($,온스), 美 고용 관련 지표 발표 대기 속 약보합... Gold -0.70(-0.03%) 2,338.90
* 달러 index, 6월 ISM 제조업지수 부진 속 약보합...-0.04(-0.04%) 105.82
* 역외환율(원/달러), +1.37(+0.10%) 1,382.28, 원/달러(오전2시 마감 기준) 1,384.1(+7.4원)

* 유럽증시, 영국(+0.03%), 독일(+0.30%), 프랑스(+1.09%)
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