11/14 예상된 CPI, but 채권과 달러가 인플레이션 상승 압력을 느끼는 시장

 

미국 시장 

CPI가 추정치와 일치 

 2024년 11월 13일

미국 대선 이후 시장이 너무 과도하게 움직였다는 추측이 연방준비제도이사회(Fed)가 금리를 계속 인하할 것이라는 내기를 상쇄하면서 주식이 흔들렸습니다.

주식은 뉴욕 거래의 마지막 구간에서 기세를 잃었고, S&P 500은 부분적으로 인플레이션 데이터에 의해 촉진된 상승을 거의 지웠습니다. 단기 국채는 2년 만기 국채 수익률이 7월 이후 최고치에서 하락하면서 더 나은 성과를 보였습니다. 스왑 트레이더들은 연준이 12월 18일에 다시 금리를 인하할 가능성을 약 80%로 높였습니다. 달러는 2년 만에 최고치를 유지했습니다. 비트코인은 약 90,000달러까지 상승했습니다.

추정치와 일치하는 소비자물가지수는 미국 정책 완화를 방해할 수 있는 더 뜨거운 인쇄물을 두려워하는 거래자들에게 어느 정도 안도감을 가져다주었습니다. Fed의 Kashkari는 헤드라인 수치를 바탕으로 인플레이션이 올바른 방향으로 향하고 있다고 확신한다고 말했습니다. 그는 발표 후 불과 몇 분 만에 Bloomberg TV에서 연설하면서 아직 데이터를 자세히 살펴보지 못했다고 강조했습니다.

S&P 500은 거의 변동이 없었습니다. 나스닥 100은 0.2% 하락했습니다. 다우존스 산업평균은 0.1% 상승했습니다. 10년 국채 수익률은 2베이시스포인트 상승하여 4.45%에 도달했습니다.

 

유럽 시장

인플레이션에 대한 우려가 커지면서 주식이 하락하기 시작 

 2024년 11월 13일

투자자들이 중요한 미국 인플레이션 데이터를 기다리면서 수요일에 세계 시장이 하락했습니다. 트럼프 대통령 당선인의 '미국 우선' 정책이 가격 상승을 다시 불러올 수 있다는 우려가 제기되었습니다.

유럽의 Stoxx 600 지수는 초반 상승폭을 일부 잃었고, S&P 500과 Nasdaq 100의 계약은 0.2% 하락했습니다. Elon Musk의 EV 제조업체 Tesla와 Vivek Ramaswamy의 바이오테크 회사 Roivant Sciences는 모두 새로운 정부 효율성부를 감독하도록 지명된 후 장전 거래에서 상승했습니다.

그러나 달러 지수의 최근 급등은 2년 만에 최고치에 근접한 수준에 머물렀고, 국채 수익률은 화요일에 약 10bp 상승한 후 거의 변화가 없었습니다. 비트코인도 자산을 거의 90,000달러까지 끌어올린 차트를 깨는 랠리에 이어 하락했습니다.

달러 강세로 인해 엔화가 7월 이후 처음으로 달러당 155엔을 돌파하면서 일본이 가치 하락을 막기 위해 조치를 취할 가능성이 커졌습니다.

 

아시아 시장

트레이더들이 트럼프의 미국 의제에 대비하면서 주식 하락  

 2024년 11월 13일

미국 대통령 당선인 도널드 트럼프의 관세 제안과 주요 내각 직책 지명이 인플레이션을 끌어올릴 것이라는 우려로 아시아 시장은 2개월 만에 최저치로 하락했습니다.

일본, 홍콩, 호주의 주식 벤치마크는 지역적 지표가 9월 13일 이후 최저 수준에 도달하면서 하락했습니다. 달러 지수는 미국 소비자 물가 상승률 보고서를 앞두고 상승했지만, 엔화는 달러당 155라는 중요한 장벽에 가깝게 유지되었습니다.

재무부 10년 금리는 화요일에 12bp 상승한 후 거의 변동이 없었습니다. 트레이더들은 이제 주초에 거의 4회였던 미국 금리 인하와 비교해 6월에 약 2회가 인하될 것으로 예상합니다. 미국과 유럽 주식 선물은 하락했습니다.

트럼프의 승리 이후 아시아 주식에 대한 감정은 조심스러워졌고, 트레이더들은 그가 제안한 계획이 인플레이션을 끌어올리고 금리 인하 속도를 멈출 것으로 예상합니다. 대통령 당선자의 주요 연방 직책 후보자들도 우려를 제기하고 있습니다. 그는 국경, 무역, 국가 안보, 경제에 대한 '미국 우선' 정책을 수행할 사람들로 내각을 구성했기 때문입니다.

한편, 중국은 트럼프 행정부 하에서 미국의 관세가 더 높아질 가능성을 언급하며 일일 기준 환율을 통해 위안화 약세에 대한 우려를 표명했습니다. 베이징은 사우디 아라비아에서 달러 채권을 마케팅하기 시작했으며, 이는 2021년 이후 처음으로 미국 통화로 채권을 매각하는 것입니다.

 

FX시장

예상대로 미국 CPI가, USD계속 상승  

미국 주식은 엇갈렸다. S&P는 변동이 없었다. Dow는 약간 상승했다. Nasdaq은 하락했다.
트럼프의 내각 인사들은 온건주의를 추구하는 사람 같지 않다.
금값 하락 반전. 4일 연속 하락세 유지
미국 달러 폭락이 본격화된 5가지 이유
Musalem의 추가 정보: 이전 회의 이후의 데이터는 경제가 상당히 강력할 수 있음을 시사합니다.
93,500달러에서 약간의 더블 탑이 형성된 후 일부 비트코인 ​​매도가 시작되었습니다.
연준의 슈미트: 연준이 얼마나 더 인하할지, 금리가 어디에서 결정될지는 아직 알 수 없다
연방준비제도이사회(Fed)의 무살렘(Musalem): 최근 정보에 따르면 인플레이션 위험이 증가한 것으로 나타났습니다.
존 튠(So. Dakota) 상원 다수당 대표 선출
유럽 ​​지수는 소폭 상승 또는 하락으로 엇갈리게 마감
클리블랜드 연방준비은행 중간 CPI +4.1% y/y
뉴욕연방준비은행: 신용카드 잔액 1년 전보다 8.1% 증가
트럼프, 우크라이나 전쟁 종식을 위해 특별 평화 사절 임명 예상 - 보도
연방준비제도이사회 로건: 모델은 연방기금이 중립에 '매우 가까울' 수 있음을 보여준다
투자 대기업 VanEck, SUI 기반 금융 상품 출시
연방준비제도이사회의 카슈카리: CPI 헤드라인은 우리가 가고 있는 길을 확인시켜준다
미국 10월 핵심 CPI는 전년 동기 대비 3.3%로 예상 3.3%를 상회
미국 MBA 모기지 신청 11월 8일 +0.5% 대비 -10.8%

 

시장:

비트코인은 현재 89,021달러로 하락하기 전에 93,483달러의 새로운 고점으로 거래되고 있습니다. 그리고 그날은 여전히 ​​1,000달러 이상 상승했습니다.
WTI 원유는 9센트 하락한 68.03달러에 거래되었습니다.
2년 수익률 4.279%, -6.5 베이시스 포인트 하락. 10년 수익률 4.451%, +1.8 베이시스 포인트
금은 -$22.69 또는 -0.87% 하락하여 $2575.17에 거래되었습니다.
S&P 500은 0.02% 상승했습니다.
나스닥 지수는 -50.66포인트 또는 -0.26% 하락했습니다.
러셀 2000은 추가로 -22.47포인트 또는 -0.94% 하락했습니다. 이 지수는 이번 주에 -1.26% 하락했습니다.
미국 CPI 데이터는 예상대로 나왔고, 헤드라인은 0.2% 상승했고, 법원 측정치는 0.3% MoM 상승했습니다. 연간으로는 각각 2.6%와 3.3% 상승했습니다.

처음에는 달러가 하락했지만 그 후 방향을 바꾸어 다시 상승세로 돌아섰습니다. USD 대비 가장 큰 상승은 AUD(0.77%)와 NZD(0.76%)였습니다. 그린백도 JPY 대비 0.59%, EUR 대비 0.56% 상승했습니다.

EURUSD의 경우, 이번 주 전 올해 최저 가격이었던 1.0600 수준 아래에서 마감하고 있습니다( 여기에서 게시물 참조 ). 현재 가격은 1.0563에서 거래되고 있습니다. 새로운 거래일에 1.06005 아래인 1.0610에 머무르면 매도자가 완전한 통제권을 유지할 수 있습니다.

USDJPY는 155.21의 스윙 영역 고점 위로 확장되었으며( 여기서 포스트를 확인하세요 ), 새로운 거래일에는 156과 157.11을 향해 나아갈 것입니다.

USDCAD는 2022년 최고가인 1.3977(현재 이 수준은 근접 위험 수준)을 돌파한 후 1.4000 수준으로 뻗어 있습니다. 현재 가격은 그 자연스러운 저항 목표 바로 위인 1.4002에서 거래되고 있습니다. 이 가격은 또한 2020년 5월 이후 가장 높은 수준에서 거래되고 있습니다.

AUDUSD는 0.6506과 0.6511 사이의 스윙 영역 아래로 떨어졌고, 7월과 8월의 0.6471과 0.6479 사이의 또 다른 스윙 영역으로 떨어졌습니다. 저가는 0.6479에 도달했고 완만하게 반등했습니다.

다른 근본적인 영향으로, 오늘 여러 연방준비제도이사회 위원들이 연설했습니다.

댈러스 연방준비은행 총재 로리 로건은 미국 경제 활동이 회복성을 유지하는 동안 연방준비제도는 인플레이션을 재점화하지 않기 위해 금리 인하를 신중하게 진행해야 한다고 경고했습니다. 모델에 따르면 연방기금금리는 이미 중립에 "매우 가까워" 있어 추가 인하가 필요하지 않을 수 있음을 시사합니다. ¹. 로건은 추가 인하 필요성과 과도한 수용 위험 간의 균형을 맞추는 것이 중요하다고 강조했는데, 과도한 수용은 인플레이션 재가속으로 이어질 수 있습니다.

주요 요점
연준은 인플레이션을 낮추는 데 상당한 진전을 이루었지만 아직 가격 안정을 달성하지 못했습니다.
노동 시장은 실질적으로 약화되지 않은 채 점차 냉각되고 있다.
금융 상황은 통화 정책에 상당한 어려움을 안겨줍니다.
채권 수익률 상승으로 인해 제한적인 정책이 필요해질 수도 있습니다.

로건의 논평은 경제 회복을 항해하는 동시에 인플레이션을 통제하는 데 있어 연준이 취해야 할 섬세한 균형을 강조합니다. 연방 기금 금리가 중립에 가까워지면서 정책 입안자들은 지속 가능한 경제 성장을 보장하기 위해 다음 움직임을 신중하게 고려해야 합니다.

세인트루이스 연방준비은행 총재인 알베르토 무살렘도 오늘 연설을 하며 최근 데이터에 따르면 인플레이션 위험이 증가했지만 일자리 시장 위험은 변함이 없거나 감소했다고 언급했습니다. 핵심 인플레이션이 높음에도 불구하고 무살렘은 Fed가 가격 안정에 가까워지고 있으며 중기적으로 인플레이션이 2%로 수렴할 것으로 예상한다고 생각합니다. 그는 통화 정책이 잘 자리 잡았다고 생각하며, 향후 금리 인하를 결정하기 위해 소득 데이터를 신중하게 평가할 수 있습니다.

 

무살렘은 소비, 소득 증가, 생산성 및 지원적인 재정 상황에 의해 주도되는 경제의 강점을 강조하며 견고한 4분기를 예측했습니다. 생산성 증가는 구조적으로 지속 가능할 수 있지만 불확실성은 여전히 ​​남아 있습니다.

 

인플레이션에 소득데이터를 참조한다는 언급을 함

주요 내용:

인플레이션 데이터는 강화되었지만 중립으로 가는 길은 바뀌지 않았습니다.
중립적 금리를 향해 점진적으로 정책을 완화하는 것이 가능합니다.
강력한 데이터로 인해 국채 수익률이 상승하여 인플레이션 위험이 높아졌다는 신호입니다.
채권 수익률이 상승함에 따라 연준이 금리 인하를 재평가할 가능성이 있다.
무살렘의 발언은 경제의 회복력과 연준의 가격 안정을 향한 진전을 강조하는 동시에 인플레이션 우려를 인정하는 균형 잡힌 접근 방식을 시사합니다.

마지막으로, 캔자스 시티 연방준비은행 총재 제프리 슈미트는 연방준비제도의 최근 금리 인하는 인플레이션이 2% 목표에 가까워지고 있다는 확신이 커지고 있음을 반영한다고 말했습니다. 그러나 그는 금리가 얼마나 더 하락할지, 그리고 궁극적으로 어디에서 정착할지 불확실하다고 강조했습니다.¹.

슈미트는 소비, 소득 증가, 생산성, 지원적인 재정 여건에 의해 주도되는 경제의 회복력을 인정하며 견고한 4분기를 예측했습니다. 그는 생산성 증가가 인구 증가 둔화와 재정 적자 증가의 영향을 능가할 수 있기를 바라지만, 생산성 향상에 대한 열의보다는 데이터 중심 의사 결정을 우선시할 것입니다.

유럽 ​​지수가 10년 국채 부문에서 소폭 상승과 하락을 기록하며 다음으로 마감했습니다. 남부 다코타의 상원의원 존 튠이 텍사스의 상원의원 존 코닌과 플로리다의 릭 스콧을 누르고 새로운 상원 다수당 대표가 되었습니다.

트럼프 대통령은 마르코 루비오가 국무장관이 되고, 맷 고에츠가 법무장관 후보가 될 것이라고 공식 발표했습니다. (HMMM)