10/24 금리 인하 속도에 대한 반응 & 빅테크 실적 예상에 따른 시장 방응

 

미국 시장

S&P 500, 실적 발표 전 빅테크에 주도권 하락  

 2024년 10월 23일

미국 주식은 기술주의 하락을 주도로 하락했고, 이로 인해 S&P 500 지수는 2주 만에 최저치를 기록했습니다.

S&P 500은 0.9% 하락했고, 나스닥 100은 1.6% 하락했습니다. 다우존스 산업평균지수는 1% 하락했습니다.

Qualcomm은 Arm Holdings가 회사가 Arm의 지적 재산을 사용하여 칩을 설계할 수 있도록 하는 라이선스를 취소하면서 3.80% 하락했습니다. Nvidia는 2.81% 하락했고, 주의 깊게 주시하는 분석가가 iPhone 16 주문이 4분기에서 2025년 상반기까지 약 1,000만 대 감소했다고 말한 후 Apple 주가는 2.16% 하락했습니다.

10년 만기 국채 수익률이 7월 이후 최고 수준으로 상승하면서 고성장, 고배수 기술 부문이 타격을 입었습니다. 이 부문은 S&P 500에 속한 11개 산업 그룹 중 두 번째로 큰 폭인 1.68% 하락했습니다.

폐장 후, 테슬라는 3분기 조정 주당순이익을 보고했는데, 이는 평균 애널리스트 추정치를 넘어섰습니다.

 

유럽 시장 

미국 주식 선물, 금리 인하 경로 위험으로 하락  

 2024년 10월 22일

월요일 매도 이후, 미국 주식선물은 하락한 반면, 미국 국채는 안정을 유지했는데, 이는 트레이더들이 미국 금리의 방향에 대한 예측을 내놓았기 때문입니다.

S&P 500 계약은 하락하여 약 30개 세션에서 처음으로 연속 하락을 알렸습니다. 주초에 11베이시스포인트 급등한 후, 10년 국채 수익률은 1베이시스포인트 상승하여 4.21%를 기록했습니다.

최근의 강력한 경제 통계에 따라 중앙은행 관계자들은 금리를 더 점진적으로 낮추는 것을 선호한다고 표명했고, 이로 인해 투자자들은 금리 인하에 대한 기대치를 낮추었습니다.

 

도널드 트럼프가 세금 인하와 무역 관세를 약속했기 때문에 궁극적으로 금리가 더 높아질 수 있고, 트럼프의 승리 가능성에 따른 인플레이션 영향도 고려되고 있습니다.

중동 전쟁과 임박한 미국 선거에 투자자들의 관심이 쏠리면서 금은 급등하여 월요일에는 역대 최고치에 근접했습니다.

 

아시아 시장

변화하는 연방의견, 달러 강세와 주식 영향  

 2024년 10월 23일

달러가 급등하면서 아시아 주식이 하락세를 보였습니다. 연방준비제도(Fed)가 금리를 덜 공격적으로 인하할 가능성이 있고 위험 감수성이 여전히 낮은 상황이기 때문입니다.

달러는 모든 G-10 통화에 대해 강세를 보였으며, 10년 국채 금리는 이번 주 초 7월 이후 처음으로 4.2%를 넘어섰습니다.

일본의 40년 국채 수익률은 16년 만에 최고 수준으로 치솟았고, 이는 전 세계 채권 매도와 맞물렸습니다. 엔화는 달러에 대해 최대 0.8% 하락했습니다.

아시아 주식의 척도는 평평했고, 일본은 하락하고 한국은 상승했습니다. 미국 선물은 약간 하락했습니다. 홍콩과 중국 본토 주식은 주요 정부 연계 싱크탱크가 당국에 시장 안정화 기금을 형성하는 데 도움이 되는 2조 위안(2,810억 달러)의 특별 정부 채권을 발행할 것을 촉구하면서 상승했습니다.

주식의 전반적인 부진한 성과는 투자자들이 정책 완화의 속도, 미국 경제가 강력하다는 지표, 대선 이후 재정 적자 확대에 대한 우려에 대한 베팅을 줄인 데 따른 것입니다. 이번 주 초에 연설한 대부분의 연방준비제도이사회 임원들은 금리 인하 속도가 더 느리기를 원한다고 밝혔습니다.

아시아에서는 두 개의 주식 상장이 주목을 받았습니다. 도쿄 메트로의 주가는 2018년 모바일 통신사 소프트뱅크가 상장한 이래로 국내 최대 규모의 IPO에서 3,486억 엔(23억 달러)을 모은 후 데뷔와 동시에 47%까지 급등했습니다. 홍콩에서는 China Resources Beverage Holdings가 올해 이 도시에서 가장 큰 IPO 중 하나에 반응하여 14% 상승했습니다.

 

 

FX 시장 

베이지북,  경제 침체, 고용 더욱 완화 미국 달러 입찰가 하락 

 
BOJ 총재 우에다: 기본 인플레이션이 천천히 상승하고 있다
BOE의 베일리: 영국과 다른 지역에서 디스인플레이션이 예상보다 빨리 발생했습니다.
CIBC: 캐나다 중앙은행이 12월에 50bp를 더 인하하는 것을 막으려면 큰 사건이 일어나야 할 것임
ECB의 파네타: 우리는 인플레이션 전망에서 분명히 개선을 보았습니다.
10월 베이지북에 나온 지역 순위와 "숫자" 자격자 살펴보기
베이지북, 경제 침체, 고용 더욱 완화
인플레이션, 이자율, 그리고 미국 달러: 트럼프 효과
미국 재무부는 20년 만기 국채 130억 달러를 4.590%의 고수익률로 경매에 부쳤다.
Apple, iPhone 판매에 대한 곰세에 하락. Apple 주가는 -2.35% 하락
ECB 에스크리바: 인플레이션 위험은 균형을 유지
비트코인, 7만달러 돌파 실패 후 하락세로 돌아서
유럽 ​​주식 마감: 이번 주 3일 연속 하락
ECB 빌레루아: 12월 금리 회의에 대한 완전한 선택권 확인
맥클렘 기자회견: 우리는 12월에 다음 결정을 내릴 것입니다.
ECB의 나겔: 그는 ECB가 2% 인플레이션 목표를 달성할 수 있는 길에 있다고 확신합니다.
EIA 주간 원유 재고 +5474K 대비 +270K 예상
ECB 라가르드: 그녀는 인플레이션 진전에 만족한다
ECB 레인: 디스인플레이션이 순조롭게 진행되고 있다는 확신이 강함
미국 9월 기존 주택 매매량 384만대, 예상 386만대
캐나다 은행 금리 결정에 대한 전체 성명
맥클렘 성명: 우리는 정책 금리를 더욱 인하할 것으로 예상합니다.
캐나다 중앙은행 금리 결정: 예상대로 50베이시스포인트 인하

캐나다 은행(BOC)은 정책 금리를 0.50%포인트 인하해 3.75%로 했고 대차대조표 정상화 정책을 계속 유지하고 있습니다.

세계 경제는 향후 2년 동안 약 3%의 속도로 성장할 것으로 예상됩니다.
미국에서 더 강력한 성장
중국의 성장 둔화.
유로존에서는 완만한 회복이 예상됩니다.
선진국의 인플레이션은 감소했으며 중앙은행 목표치에 가까워졌습니다.
캐나다에서는:
올해 상반기 경제는 약 2% 성장했습니다.
하반기에는 1.75% 성장할 것으로 예상된다.
1인당 소비량은 증가했지만 감소하고 있습니다.
9월 실업률이 6.5%로 노동 시장은 여전히 ​​침체되어 있으며, 특히 젊은층과 신규 이민자들에게 큰 영향을 미치고 있습니다.
생산성에 비해 임금 성장률이 높은 수준을 유지하고 있어 경제 내 공급 초과 현상이 나타나고 있습니다.
GDP 성장 예측:
2024년에는 1.2%.
2025년에는 2.1%.
2026년에는 2.3%.
소비자 지출, 주택 투자, 기업 투자 증가로 인해 성장이 촉진되었습니다.
9월 물가상승률은 1.6%로 하락했는데, 주거비 부담이 완화되고 휘발유 가격도 낮아졌기 때문입니다.
핵심 인플레이션은 현재 2.5% 미만입니다.
인플레이션 예측은 정상화되었고, BOC는 인플레이션이 2% 목표치에 가깝게 유지될 것으로 예상합니다.
BOC 총재 티프 맥클렘은 핵심 인플레이션이 예상대로 완화되고 있으며 50베이시스포인트의 금리 인하 결정에 "명확한 합의"가 있었다고 강조했습니다. 그는 경제가 예상대로 발전하고 인플레이션과 성장 데이터 에 초점을 맞추면 추가 금리 인하가 있을 가능성이 있다고 언급했습니다 .



맥클렘은 캐나다 국민들에게 인플레이션이 목표에 가깝고 생활비 상승에 대해 걱정할 필요가 없다고 안심시켰습니다. 그는 또한 BOC가 인플레이션 이후 환경을 헤쳐나가면서 원활한 경제적 전환, 즉 "착륙 고착" 에 집중하고 있다고 언급했습니다 . 그러나 더 공격적인 금리 인하에 대한 즉각적인 약속은 없었으며, 향후 결정은 데이터에 따라 달라집니다.

9월 미국 기존 주택 매매는 연간 기준 384만 채 까지 감소해 예상치인 386만 채보다 약간 낮았습니다.

이는 2010년 10월 이후 가장 낮은 수준 이다 .
매출은 전월 대비 1.0% 감소했으며 , 이는 지난달의 -2.0%보다 개선된 수치입니다.
매출은 전년 대비 3.5% 감소했으며 , 지난달의 -4.2%보다 약간 나아졌습니다.
재고 수준은 139만 가구 로 증가했으며 , 이는 지난달의 4.2개월 분, 1년 전의 3.4개월 분보다 4.3개월 분 증가한 수치 입니다.
재고는 이번 달 1.5% 증가했습니다 .
중간 주택 가격은 전년 대비 3% 상승한 404,500 달러 에 도달했으며 , 15개월 연속 가격이 상승했습니다.
30년 주택담보대출 금리는 10 월 17일 현재 평균 6.44% 로, 1주일 전보다 6.32% 상승했지만, 1년 전보다 7.63% 하락했습니다.
NAR 수석 경제학자 로렌스 윤은 보고서에 대해 다음과 같이 말했습니다.

"주택 판매는 지난 12개월 동안 본질적으로 400만 가구의 속도로 고정되어 있었지만, 일반적으로 주택 판매 증가와 관련된 요인들이 발전하고 있습니다. 소비자를 위한 재고 선택이 더 많고, 1년 전보다 모기지 금리가 낮으며, 경제에 일자리가 계속 추가되고 있습니다. 아마도 일부 소비자는 다가올 선거 전에 주택을 구매하는 것과 같은 주요 지출을 진행하는 것을 주저하고 있을 것입니다."
그날 늦게 연방준비제도는 연방준비제도 이사회의 관점에서 미국 경제를 일화적으로 살펴본 최신 베이지북을 발표했습니다.

베이지 북 보고서는 추가 금리 인하에 대한 기대감을 강화하면서 미국 달러가 상승하는 것을 식히는 데 도움이 되었습니다 . 파월 의장을 포함한 여러 연방준비제도이사회(Fed) 관리들은 베이지북을 9월 50bp 금리 인하 의 주요 이유로 언급하면서 , 일화적 데이터가 고용과 같은 뒤떨어진 지표보다 경제적 전환점을 포착하는 데 더 나은 경우가 많다고 언급했습니다.

최신 보고서는 거의 모든 지구에서 경제 활동이 "거의 변화 없음" 으로 낙관적인 그림을 그렸으며, 8월 보고서에서는 3개 지구에서 성장을 보인 것과 대조적이었습니다. 고용 성장도 완화되었고, 고용은 이제 성장보다는 교체에 집중 되었습니다. 이러한 논평은 11월에 25bp가 더 인하될 것이라는 시장의 기대를 강화했으며 , 12월에 또 다른 인하 가능성이 높아 USD가 전반적으로 하락했습니다. 다른 중앙은행 논평에서 ECB 관리들이 오늘 연설했습니다. 대부분은 인플레이션 추세에 대해 긍정적으로 말했습니다.

ECB의 차선:

디스인플레이션이 진행 중이라는 강한 확신.
최근 일부 데이터는 성장 예측에 대한 의문을 제기하고 있습니다.
경제가 양호한 회복세를 보일 가능성은 여전히 ​​높습니다.
경제가 극적으로 약화되지는 않았습니다.
ECB의 라가르드:

그녀는 인플레이션 진행 상황에 만족하고 있습니다.
ECB가 신중해야 한다는 필요성을 강조했습니다.
ECB의 나겔:

ECB가 2% 인플레이션 목표를 달성할 계획이라고 확신합니다.
ECB의 빌레로이:

12월 요금 회의에 대한 완전한 선택권을 갖습니다.
ECB가 뒤처졌다고 생각하지 않습니다.
ECB의 에스크리바:

인플레이션 위험은 균형을 이룬다고 믿는다.
ECB의 파네타:

인플레이션 전망은 분명히 개선되었습니다.
경제가 약화되고 있다는 점을 인정했습니다.
추가적인 삭감에 유리한 환경입니다.
ECB가 중립금리에 그치지 않을 수도 있음을 시사한다.
ECB의 홀츠만:

유럽의 부드러운 착륙이 보장되었습니다.
최신 데이터는 크게 변하지 않았습니다.
시장 가격이 너무 공격적일 가능성이 높습니다.
일부 동료는 12월에 큰 폭의 삭감을 주장할 수도 있습니다.
최근 데이터를 보면 12월에 50bp 인하를 정당화할 수 없습니다.
ECB의 센테노:

성장에 대한 하향 위험이 누적되고 있습니다.
50bps 삭감이 검토 중이지만, 데이터에 따라 삭감 규모가 결정될 것입니다.
노동 시장에 대한 우려의 조짐이 일찍 나타나고 있습니다.
성장과 인플레이션 전망에는 하락 위험이 지배적이다.
ECB의 매듭:

2025년 인플레이션이 2%에 도달할 것으로 확신합니다.
기본 상황이 유지된다면 정책을 완화할 준비가 되어 있습니다.
소비가 회복되는 것은 논리적이지만 시간이 더 걸릴 것입니다.
2% 인플레이션 목표를 구조적으로 밑돌 위험은 없습니다.
더 큰 삭감을 위해서는 큰 경제적 악화가 필요합니다.
앞으로 임금이 가장 크게 하락할 것으로 예상됩니다.
무역 분열이 미국과 유럽 모두에 피해를 입힐 것이라고 경고했다.
외환 시장에서 미국 달러는 모든 주요 통화에 대해 상승세를 보였으며, 그린백은 JPY에 비해 가장 큰 상승세를 보였습니다.

엔화 +1.05%
호주 달러, +0.76%
뉴질랜드 달러, +0.63%
영국 파운드, +0.42%
캐나다 달러, +0.16%
유로, +0.12%
스위스 프랑, +0.10%
미국 수익률은 계속해서 상승세를 보였습니다.

2년 수익률 4.082%, +4.5 베이시스 포인트
5년 수익률 4.054%, +5.0 베이시스 포인트
10년 4.239%, +3.4 베이시스 포인트
30년 4.514%, +2.0 베이시스 포인트
미국 재무부는 20년 만기 채권 130억 달러를 4.59%의 높은 수익률로 경매했습니다. 수익률은 현재 4.592%로 그보다 3.3베이시스포인트 상승했습니다.

오늘 미국 주식은 힘든 하루를 보냈지만, 낮은 수준에서 거래되고 있습니다.

다우 산업평균은 -409.94포인트 또는 -0.96%로 42514.95에 도달했습니다. 세션 저점에서 지수는 -631.72 하락했습니다.
S&P 지수는 -53.78포인트 또는 -0.92% 하락한 5797.42에 도달했습니다. 세션 저점에서 지수는 -88.79포인트 하락했습니다.
나스닥 지수 -296.47포인트 또는 -1.60% 18276.65. 지수가 -426.52포인트 하락하면서 세션 최저치. 지수는 9월 6일 이후 최악의 하루를 보냈습니다.
원유 선물은 -$0.72 또는 -1.0% 하락하여 $71.02에 거래되고 있습니다. 금은 -$34.05 또는 -1.24% 하락하여 $2714.75에 거래되고 있습니다. 금에 대한 오늘의 새로운 최고 기록은 없습니다. 비트코인은 천 달러 가까이 하락하여 $66,379에 거래되고 있습니다.