5/21 Fed 중립금리 유지, 엔비디아 실절 기대감

 

미국 시장 

NVIDIA를 기대하는 시장

 

 2024년 5월 20일
이른바 '매그니피센트 세븐' 기업 중 마지막으로 실적을 발표하는 NVIDIA의 실적을 며칠 앞두고 주식 시장은 사상 최고치에 근접했습니다.

S&P 500 지수는 5,300 이상으로 마감했습니다. NVIDIA는 애널리스트의 낙관적 전망으로 급등했습니다. 이더는 두 번째로 큰 암호화폐를 추적하는 상장지수펀드에 대한 반대가 줄어들고 있다는 기대감에 힘입어 디지털 자산의 랠리를 이끌었습니다. 제이미 다이먼이 은행이 "이 가격"으로 주식을 많이 매입하지 않을 것이라고 밝히면서 JP모건 주가는 하락했습니다.

또 다른 연방준비제도 연준 연사들은 금리에 대한 관망세만 되풀이했습니다. 미국 공휴일 주말을 앞두고 기업들이 채권 매각을 서두르면서 투자등급 발행으로 바쁜 한 주가 시작되면서 국채는 하락세를 보였습니다. 10년 만기 수익률은 2bp 상승한 4.44%를 기록했습니다.

 

유럽 시장 

원자재 급등으로 채굴업자가 증가&주식상승

  2024년 5월 20일
월요일 유럽 증시는 사상 최고치를 경신한 구리와 금값과 향후 금리 인하 전망에 힘입어 사상 최고치 부근을 유지했습니다.

글렌코어, 리오 틴토, KGHM 등 광산업체가 자원 섹터를 끌어올리며 Stoxx 유럽 600 지수는 0.2% 상승했습니다. 올해 월스트리트 상승을 주도한 인공지능 선도기업 엔비디아의 이번 주 실적 발표를 기다리면서 S&P 500과 나스닥 100 지수 선물도 상승했습니다.

엔비디아의 주가는 뉴욕 개장 전 거래에서 약 1.5% 상승했고, 마이크론 테크놀로지, 슈퍼 마이크로 컴퓨터와 같은 다른 칩 제조업체들도 상승세를 보였습니다.

그러나 원자재 상승은 새로운 인플레이션 급등에 대한 우려를 다시 불러일으키고 있으며, 이는 가격 압력 완화로 연방준비제도, 유럽중앙은행 등이 금리를 인하할 것이라는 기대감으로 급등했던 주식과 채권의 매력을 약화시킬 수 있습니다.

 

 

FX시장 

나스닥 사상 최고치로 마감 

원유는 $ 79.80에 정착합니다.
클리블랜드 연준 Pres: 통화정책 제한적. 중립 금리가 더 높을 수 있습니다.
Microsoft는 코 파일럿 플러스 PC를 소개합니다. MSFT의 가격이 사상 최고치에 가까워지고 있습니다.
지정학: 오스틴 미 국방 장관은 이스라엘이 더 정확한 공격을 수행하기를 원합니다.
IMF: 러시아 연방은 4 월에 금 보유량을 3.110 톤에서 2.335.93 톤으로 3.110 톤 올렸습니다.
SF Fed Pres.Mary Daly : 인플레이션이 2 %로 내려갈 것이라고 아직 확신하지 못함
유럽 주요 지수 상승 마감
제퍼슨 연준 총재로부터 추가 정보: 4 월 CPI가 새로운 추세를 시작했다고 말하기에는 너무 이르다
제퍼슨 연준 총재: 정책금리는 제한적인 영역에 있습니다. 인플레이션은 여전히 완고합니다.
스카이 뉴스 아라비아 :이스라엘은 헤즈볼라를 완전히 파괴하기 위해 레바논을 침공해야합니다.
Barr 연준 총재의 추가 정보, 그러나 대부분 위험에 관한 것
월러 연준 총재는 통화 정책이나 경제에 대해 언급하지 않습니다.
Barr: 1분기 인플레이션은 실망스러웠습니다. 정책 완화에 대한 확신을 주지 못했습니다.

오늘 미국에서는 경제 지표가 발표되지 않았습니다. 캐나다는 휴일이었습니다. 미국 수익률은 상승했습니다. 달러는 상승했습니다. 연준 연설은 덜 비둘기파적이었지만 다른 연준 위원들과 일치했습니다.

오늘 총 5명의 연준 관계자가 연설했습니다. 4월 CPI는 좋았지만 한 가지 수치에 불과했습니다. 2024년 1분기 인플레이션은 실망스러웠습니다. 연준은 관망 모드에 있습니다. 금리 인하에 대한 이야기는 줄어들고 있으며 연준이 여전히 긴축을 할 수 있다는 의견도 있습니다.

 

 

아래는 Fed의 보스틱, 데일리, 제퍼슨, 바, 메스터의 요약입니다. 오늘 모두 발언했습니다.

 

연준의 보스틱은 인플레이션이 2% 목표를 향해 가고 있다고 확신하는 데는 시간이 걸릴 것이라고 언급했습니다.

그는 최근 인플레이션 데이터가 매우 울퉁불퉁하다고 설명했지만, 아직 상당한 진전이 있지만 올해와 내년까지 인플레이션이 계속 하락할 것이라는 낙관론을 표명했습니다. 연준은 다양한 경제 결과에 대해 열려 있으며 현재 리스크는 균형을 이루고 있습니다.

 

보스틱 총재는 연준의 정책 기조가 제한적이라는 점을 강조하며, 비즈니스 리더들이 경제 활동의 점진적인 둔화를 보고하고 있다고 말했습니다. 그는 이러한 모멘텀이 경제에 완전히 영향을 미치려면 시간이 걸릴 것이라고 강조했습니다.

연준의 데일리는 인플레이션이 2% 목표를 향해 안정적으로 가고 있다고 아직 확신하지 못한다고 말했습니다. 

그녀는 쉼터 인플레이션이 개선될 것으로 예상하지만, 이러한 개선이 빠르지는 않을 것이라고 경고했습니다. 

 

데일리 총재의 발언은 인플레이션 궤도에 대한 신중한 전망을 반영하는 것으로, 확실한 하락 추세를 선언하기 전에 보다 실질적이고 지속적인 진전 증거가 필요하다는 점을 시사합니다.

연준의 제퍼슨 총재는 현재 정책금리가 제한적인 영역에 있다고 말하며, 원하는 만큼 빠르지는 않지만 노동 시장의 지속적인 개선과 인플레이션의 점진적인 하락을 강조했습니다.

 그는 적절한 정책 금리를 설정하기 위해 들어오는 데이터와 진화하는 경제 전망을 평가하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 그는 미국 경제가 계속 성장하고 있다고 언급했습니다. 

 

그는 미국 경제가 탄력적인 노동 시장과 함께 견고한 속도로 계속 성장하고 있지만 올해 말에는 소비자 지출 증가세가 둔화될 것으로 예상했습니다.

 

 제퍼슨은 4월의 고무적인 인플레이션 수치에도 불구하고 최근의 디플레이션 둔화가 지속될지 판단하기에는 아직 이르다고 언급했습니다. 

 

그는 장기 인플레이션 기대치가 여전히 고정되어 있다고 언급하며 연준의 2% 인플레이션 목표에 대한 자신감을 드러냈습니다.
제퍼슨은 또한 제한적인 통화정책이 주택 시장에 영향을 미쳤으며, 시장 금리가 PCE 주택 서비스 가격에 영향을 미치는 데 시간이 걸리고 있다고 지적했습니다. 팬데믹 기간 동안 시장 임대료가 크게 상승하면서 주택 서비스 인플레이션이 당분간 상승세를 유지할 수 있습니다. 그는 단일 데이터 포인트에 집중하는 것을 피해야 한다고 강조하며 연준이 인플레이션을 낮추는 데 초점을 맞출 수 있는 유연성을 제공하는 노동 시장의 탄력성을 인정했습니다. 제퍼슨 총재는 연준이 경제를 견고하게 유지하면서 인플레이션과 계속 싸울 수 있을 것이라고 조심스럽게 낙관했습니다.

연준의 바 총재는 1분기 인플레이션이 통화정책 완화에 필요한 자신감을 제공하지 못했다고 지적하며 "실망스럽다"고 평가했습니다. 그는 연준의 긴축 정책이 효과적으로 작동할 수 있도록 시간을 더 가져야 한다고 강조했습니다. 바 총재는 연준이 인플레이션과 고용 의무와 관련된 위험을 경계하면서 경제를 "안정적으로 유지하고" 면밀히 모니터링할 수 있는 좋은 위치에 있다고 말했습니다

 

 그는 현재의 접근 방식이 이러한 이중 위험을 관리하기 위한 "신중한" 접근 방식이라고 설명하며, 정책 입장에 있어 균형 잡힌 신중한 전략을 강조했습니다.

 

연준의 메스터는 현재의 통화 정책이 인플레이션을 억제하기 위해 수요를 조절하는 것을 목표로 하는 제한적인 통화 정책이라고 강조했습니다. 메스터 총재는 4월 CPI가 긍정적이긴 하지만 인플레이션 궤적을 판단하기에는 너무 이르며 2% 목표를 향한 지속 가능한 경로를 확인하려면 더 많은 증거가 필요하다고 언급했습니다. 

메스터는 노동 시장의 균형이 개선되고 있으며, 이는 인플레이션 압력을 줄이는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. 

 

그러나 인플레이션 리스크는 여전히 상승 쪽으로 기울어져 있으며 최근의 진전 없는 상황은 우려스럽다고 경고했습니다. 메스터는 또한 인플레이션을 낮추기 위한 지속적인 진전에 따라 시기가 달라질 수 있다고 강조했습니다. 이전에는 올해 세 차례 금리 인하를 예상했지만, 현재 인플레이션 을 고려할 때 이러한 전망은 부적절하다고 생각합니다.

 

경제가 여전히 강세를 보이고 있어 연준은 안정성을 해치지 않으면서도 시간을 두고 데이터를 수집할 수 있습니다. 메스터는 통화 정책이 예상만큼 빠르지는 않지만 수요를 조절하고 있으며, 인플레이션은 감소할 가능성이 높지만 급격하지는 않을 것이라고 언급했습니다. 

 

메스터는 연준의 정책이 경제가 악화되면 금리를 인하하고 인플레이션이 예상대로 개선되지 않으면 금리를 인상할 수 있는 유연성을 갖추고 있어 리스크에 대처할 수 있는 좋은 위치에 있다고 언급했습니다. 그녀는 중립금리에 대한 추정치를 높여 이전보다 더 높을 수 있음을 시사했습니다.

 

외환
주요 통화 중 가장 강한 통화에서 가장 약한 통화까지
EURUSD는 여러 테스트에서 이평선을 지지한 후 하루가 마감되면서 100시간 이평선 아래에서 움직이고 있습니다. 이 MA는 1.0859입니다. 매도세가 유입되고 있습니다.

GBPUSD는 1.2722에서 1.2735 사이의 스윙 영역 저점을 테스트하기 위해 상승했습니다. 이 영역은 새로운 날까지 주요 저항선으로 남아 있지만 가격은 이미 물러나서 1.2704에서 거래되고 있습니다.

USDJPY는 금요일과 오늘 초 155.95의 스윙 고점에서 벗어나 새로운 세션 고점으로 전환하고 있습니다. 오늘도 상승세를 이어간다면 지난주 고점인 156.75를 다음 주요 목표로 삼을 수 있습니다.

미국 시장을 살펴보면 수익률 곡선 전반에서 2~3 베이시스 포인트 상승했습니다.

2년 만기 수익률 4.849%, +2.5 베이시스 포인트
5년 만기 수익률 4.467%, +2.7베이시스포인트
10년 수익률 4.447%, +2.7 베이시스 포인트
30 년 수익률 4.585 %, + 2.4 베이시스 포인트
-------------------------------------------

 

* 뉴욕증시, 5/20(현지시간) 엔비디아 실적 기대 및 Fed 신중론 속 혼조 마감… 

다우 -196.82(-0.49%) 39,806.77, 

나스닥 +108.90(+0.65%) 16,794.87, 

S&P500 5,308.13(+0.09%), 

필라델피아반도체 5,090.35(+2.15%)

* 국제유가($,배럴), 이란 대통령 헬기사고 사망 소식에도 불구하고 하락... 

   WTI -0.26(-0.32%) 79.80, 브렌트유 -0.27(-0.32%) 83.71
* 국제금($,온스), 中 부양 기대감 지속 등에 상승... Gold +21.10(+0.87%) 2,438.50
* 달러 index, Fed 위원들 금리 인하에 대한 신중한 입장 시사 속 상승... +0.17(+0.16%) 104.62
* 역외환율(원/달러), +3.63(+0.27%) 1,361.24
* 유럽증시, 영국(+0.05%), 독일(+0.35%), 프랑스(+0.35%)

* 연준 월러 "달러의 역할 변할 수 있어…글로벌 환경 이해해야"
* 제퍼슨 연준 부의장 "금리, 제약적 영역…데이터 신중하게 평가"
* 바 연준부의장 "1분기 인플레 실망…금리인하에 좀 더 시간 필요"
* 애틀랜타 연은 총재 "인플레 하락할 것…속도는 예상보다 오래 걸릴 것"

* 마이크로소프트, 생성형 AI 기능 탑재 '코파일럿+PC' 출시
* 美 최대 해산물 식당체인 '레드 랍스터', 파산보호 신청
* 오픈AI, 스칼렛 요한슨 목소리 논란에…"GPT-4o 음성 일시 중단"
* 美 "상하수도 시스템 향한 사이버 공격 빈번하고 심각해져" 경고

* 미국 "이란 대통령 사망 공식 애도…매우 불행한 사고"
* 러, 휘발유 수출금지 6월 말까지 일시 해제
* UBS "中 부동산 시장, 예상보다 빨리 바닥 칠 수도"
* ANZ "중국 부동산 부양책, 수요 측면에선 여전히 미흡"
* 투자자들, 중국 전기차 리오토 마진폭 주목
* 日 장기금리 12년 만에 최고치…추가 금리 인상 기대
* 골드만 "日 국채금리 예상보다 더 오를 듯…10월부터 금리인상"
* 야누스헨더슨 "호주, 내년에 최대 5차례 금리 낮출 수도"
* 엔-원 환율 다시 860원대 하락에도…"엔 투자 확신은 부족"